Назад
За первые семь месяцев 2026 года оборот исследуемых торговых точек достиг 8,87 млрд тенге против 7,58 млрд тенге годом ранее. Таким образом, показатель увеличился на 17%.
При этом количество транзакций снизилось на 5,1%. Основным фактором роста оборота стал средний чек: покупатели стали совершать покупки реже, но оставлять за одну покупку больше средств.
Особенно заметное снижение покупательской активности пришлось на последние месяцы. В мае количество транзакций сократилось на 8,2% год к году, в июне — на 10,5%, а в июле — на 8,2%.
В начале 2026 года средний чек рос особенно высокими темпами. В январе он был на 42% выше показателя аналогичного периода прошлого года, в феврале — на 43%.
Затем темпы роста замедлились: до 26% в марте, 21% в апреле и около 13% в мае–июне. В июле показатель вновь ускорился. Средний чек достиг 10 229 тенге, увеличившись на 20,4% год к году.
Таким образом, рост оборота пока поддерживается увеличением суммы одной покупки, а не расширением покупательского потока.
Одновременно с ростом выручки предприятия столкнулись со снижением валовой маржи.
В январе 2026 года маржинальность исследуемых предприятий была на 9,1 процентного пункта ниже, чем годом ранее. В феврале разрыв составил 7 п.п., в марте — 3 п.п., в апреле — 8,5 п.п.
В мае разница сократилась до 0,9 п.п., однако затем вновь начала увеличиваться. В июне она составила 1,1 п.п., а в июле — 2,7 п.п.
В результате июльская валовая маржа составила 48,6% против 51,3% годом ранее.
При одновременном снижении количества транзакций это означает, что бизнес получает меньшую долю валовой прибыли с каждого тенге оборота, что может усиливать потребность в оборотном капитале.
Ещё одним заметным изменением стал рост оттока торговых точек. В 2025–2026 годах показатель составил 13,5% против 7,2% годом ранее.
При этом аналитики не фиксируют дальнейшего резкого ускорения оттока. Основной скачок пришёлся на первые месяцы после изменения налоговых условий.
Beksar отмечает временную связь между событиями, однако не утверждает, что налоговые изменения стали причиной закрытия каждой торговой точки. В отдельных случаях отсутствие транзакций может быть связано, например, с переходом бизнеса на другую систему учёта.
На фоне снижения покупательской активности рынок становится более концентрированным.
На 20% крупнейших торговых точек уже приходится 74% совокупного оборота исследуемой когорты. Ранее их доля составляла 68%.
Таким образом, выручка постепенно смещается в сторону более крупных участников рынка, тогда как небольшие предприятия сталкиваются одновременно со снижением трафика и давления на маржинальность.
При этом данные Beksar не указывают на системный операционный сбой в розничном МСБ.
Среднее отношение закупок к продажам за январь–июль 2026 года сохранилось на уровне 0,60. Исторический диапазон показателя составляет от 0,49 до 0,81.
Это говорит о том, что торговые точки продолжают контролировать товарные запасы и не демонстрируют признаков массовой распродажи товаров в убыток.
Скорее, бизнес адаптируется к изменившимся условиям, одновременно контролируя запасы и расходы.
Отдельно Beksar выделяет предприятия с ежемесячным оборотом от 2 млн до 10 млн тенге. На них приходится 44% исследуемых торговых точек и 23% их совокупного оборота.
Для таких компаний особенно актуальным становится управление оборотным капиталом. При снижении маржи собственных средств может быть недостаточно одновременно для закупки нового товара, покрытия текущих расходов и финансирования развития.
Дополнительная потребность в финансировании может возникать в связи с автоматизацией учёта и адаптацией к регуляторным требованиям, включая НДС и электронные счета-фактуры.
«POS-данные позволяют увидеть ситуацию внутри бизнеса, которую невозможно оценить только по общему объёму оборота. Сейчас особенно важно принимать решения на основе реальных операционных данных, а не только формальной отчётности», — отметил COO Beksar Бауыржан Сарсембаев.
Динамика первых семи месяцев 2026 года показывает, что одного показателя выручки недостаточно для оценки состояния розничного бизнеса.
В исследуемой когорте одновременно наблюдаются рост оборота на 17%, снижение количества транзакций на 5,1%, сокращение июльской валовой маржи до 48,6% и увеличение оттока торговых точек почти в два раза по сравнению с предыдущим периодом.
Пока рост среднего чека компенсирует снижение количества покупок. Однако дальнейшее давление на маржинальность может ограничить возможности бизнеса финансировать закупки и развитие за счёт собственной прибыли.
«Мы видим, что маржинальность ритейлеров сократилась, а покупательский трафик практически перестал расти. В таких условиях предпринимателям становится сложнее финансировать закупки и развитие за счёт собственной прибыли. Именно для решения этой задачи MOST Finance развивает инструменты финансирования, которые помогают предпринимателям своевременно пополнять оборотный капитал, сохранять темпы работы и продолжать развитие бизнеса в период рыночной адаптации», — отметил CEO MOST Finance Мират Ахметсадыков.
Покупателей меньше, выручка выше: парадокс казахстанского ритейла
Оборот казахстанского розничного малого и среднего бизнеса в январе–июле 2026 года вырос на 17%, однако количество транзакций за тот же период сократилось на 5,1%, сообщает "Деловой Казахстан". Такие данные приводит Beksar по итогам когортного анализа POS-данных за январь 2024 — июль 2026 года.
Исследование охватывает одни и те же торговые точки, которые непрерывно работали в течение всего анализируемого периода. Такой подход позволяет оценить динамику действующего бизнеса без влияния открытия новых объектов.
Оборот вырос до 8,87 млрд тенге
За первые семь месяцев 2026 года оборот исследуемых торговых точек достиг 8,87 млрд тенге против 7,58 млрд тенге годом ранее. Таким образом, показатель увеличился на 17%.
При этом количество транзакций снизилось на 5,1%. Основным фактором роста оборота стал средний чек: покупатели стали совершать покупки реже, но оставлять за одну покупку больше средств.
Особенно заметное снижение покупательской активности пришлось на последние месяцы. В мае количество транзакций сократилось на 8,2% год к году, в июне — на 10,5%, а в июле — на 8,2%.
Средний чек превысил 10 тыс. тенге
В начале 2026 года средний чек рос особенно высокими темпами. В январе он был на 42% выше показателя аналогичного периода прошлого года, в феврале — на 43%.
Затем темпы роста замедлились: до 26% в марте, 21% в апреле и около 13% в мае–июне. В июле показатель вновь ускорился. Средний чек достиг 10 229 тенге, увеличившись на 20,4% год к году.
Таким образом, рост оборота пока поддерживается увеличением суммы одной покупки, а не расширением покупательского потока.
Валовая маржа снизилась до 48,6%
Одновременно с ростом выручки предприятия столкнулись со снижением валовой маржи.
В январе 2026 года маржинальность исследуемых предприятий была на 9,1 процентного пункта ниже, чем годом ранее. В феврале разрыв составил 7 п.п., в марте — 3 п.п., в апреле — 8,5 п.п.
В мае разница сократилась до 0,9 п.п., однако затем вновь начала увеличиваться. В июне она составила 1,1 п.п., а в июле — 2,7 п.п.
В результате июльская валовая маржа составила 48,6% против 51,3% годом ранее.
При одновременном снижении количества транзакций это означает, что бизнес получает меньшую долю валовой прибыли с каждого тенге оборота, что может усиливать потребность в оборотном капитале.
Отток торговых точек почти удвоился
Ещё одним заметным изменением стал рост оттока торговых точек. В 2025–2026 годах показатель составил 13,5% против 7,2% годом ранее.
При этом аналитики не фиксируют дальнейшего резкого ускорения оттока. Основной скачок пришёлся на первые месяцы после изменения налоговых условий.
Beksar отмечает временную связь между событиями, однако не утверждает, что налоговые изменения стали причиной закрытия каждой торговой точки. В отдельных случаях отсутствие транзакций может быть связано, например, с переходом бизнеса на другую систему учёта.
Крупнейшие торговые точки концентрируют всё большую долю оборота
На фоне снижения покупательской активности рынок становится более концентрированным.
На 20% крупнейших торговых точек уже приходится 74% совокупного оборота исследуемой когорты. Ранее их доля составляла 68%.
Таким образом, выручка постепенно смещается в сторону более крупных участников рынка, тогда как небольшие предприятия сталкиваются одновременно со снижением трафика и давления на маржинальность.
Массовой распродажи запасов не наблюдается
При этом данные Beksar не указывают на системный операционный сбой в розничном МСБ.
Среднее отношение закупок к продажам за январь–июль 2026 года сохранилось на уровне 0,60. Исторический диапазон показателя составляет от 0,49 до 0,81.
Это говорит о том, что торговые точки продолжают контролировать товарные запасы и не демонстрируют признаков массовой распродажи товаров в убыток.
Скорее, бизнес адаптируется к изменившимся условиям, одновременно контролируя запасы и расходы.
Наиболее уязвимым остаётся бизнес с оборотом 2–10 млн тенге
Отдельно Beksar выделяет предприятия с ежемесячным оборотом от 2 млн до 10 млн тенге. На них приходится 44% исследуемых торговых точек и 23% их совокупного оборота.
Для таких компаний особенно актуальным становится управление оборотным капиталом. При снижении маржи собственных средств может быть недостаточно одновременно для закупки нового товара, покрытия текущих расходов и финансирования развития.
Дополнительная потребность в финансировании может возникать в связи с автоматизацией учёта и адаптацией к регуляторным требованиям, включая НДС и электронные счета-фактуры.
«POS-данные позволяют увидеть ситуацию внутри бизнеса, которую невозможно оценить только по общему объёму оборота. Сейчас особенно важно принимать решения на основе реальных операционных данных, а не только формальной отчётности», — отметил COO Beksar Бауыржан Сарсембаев.
Рост оборота не всегда означает рост бизнеса
Динамика первых семи месяцев 2026 года показывает, что одного показателя выручки недостаточно для оценки состояния розничного бизнеса.
В исследуемой когорте одновременно наблюдаются рост оборота на 17%, снижение количества транзакций на 5,1%, сокращение июльской валовой маржи до 48,6% и увеличение оттока торговых точек почти в два раза по сравнению с предыдущим периодом.
Пока рост среднего чека компенсирует снижение количества покупок. Однако дальнейшее давление на маржинальность может ограничить возможности бизнеса финансировать закупки и развитие за счёт собственной прибыли.
«Мы видим, что маржинальность ритейлеров сократилась, а покупательский трафик практически перестал расти. В таких условиях предпринимателям становится сложнее финансировать закупки и развитие за счёт собственной прибыли. Именно для решения этой задачи MOST Finance развивает инструменты финансирования, которые помогают предпринимателям своевременно пополнять оборотный капитал, сохранять темпы работы и продолжать развитие бизнеса в период рыночной адаптации», — отметил CEO MOST Finance Мират Ахметсадыков.